Главная

Ранее рассматривалась "реальная", в противовес денежной, сторона экономики. Деньга явно не учитывались, и обсуждение велось в терминах относительных товарных цен. Теперь начинается изучение денежных аспектов международной экономики или международных финансов. Деньга явно попадают в центр нашего внимания и цены товаров выражаются в национальной или иностранной валюте. Обсуждение международных финансов начинается с рассмотрения функционирования валютного рынка.

Валютным рынком является рынок, на котором отдельные лица, фирмы и банки покупают или продают иностранную валюту. Для любой валюты, скажем, американского доллара, валютный рынок складывается из всех международных финансовых центров (таких, как Лондон, Париж, Цюрих, Франкфурт, Сингапур, Гонконг, Токио и Нью-Йорк), где доллар продается и покупается за другую валюту. Эти различные финансовые центры объединены между собой телефонной связью и видеоканалами и находятся в постоянном контакте друг с другом, таким образом, формируя единый международный валютный рынок.

Изучаются функции валютных рынков. Дается понятие валютных курсов и рассматривается, как они определяются в условиях системы гибких валютных курсов. Также будут рассмотрены арбитраж, спот и форвардные курсы, валютные фьючерсы и опционы. Затем, изучаются валютные риски, хеджирование, спекуляция и эффективность рынков валют. Также ведется речь о покрытом и непокрытом процентном арбитраже. Наконец, представлено введение к теориям обменных курсов. Изучаются рынки евровалюты, еврооблигаций и евронот, графически иллюстрируются покрытый процентный арбитраж и процентный паритет, и выводится формула для точного вычисления предела покрытого процентного арбитража.