Главная

Международный поток капитала: некоторые данные

Здесь приводятся данные об объеме и структуре инвестиций США в экономику других стран и об иностранных зарубежных инвестициях в США с 1950 года до настоящего времени.

Из таблицы видно, что как число частных держателей иностранных долгосрочных ценных бумаг (акций и облигации в США, так и количество долгосрочных ценных бумаг США в руках иностранцев увеличивалось очень быстрыми темпами с 1950 по 1992 годы; при этом число последних росло быстрее, особенно с 1980 года. К концу 1992 года иностранные частные долгосрочные вложения в американскую экономику ($617,3 млрд) почта в два раза превосходили американские в экономике других зарубежных стран ($327,4 млрд).

Объем долгосрочных частных зарубежных инвестиций, сделанных США:
выборочно в период с 1950 года по 1988 год (в млрд долларов США, в первоначальной, текущем и рыночной стоимости на конец года)

Год 1950 1960 1970 1980 1985 1990 1991 1992
Активы США за рубежом:                
* Иностранные инвестиции в ценные бумаги 4.3 9.5 20.9 62.7 112.2 222.3 294.2 327.4
Прямые инвестиции
в том числе по:
               
- первоначальной стоимости 11.8 31.9 75.5 215.4 230.3 421.5 461.0 486.7
- текущей стоимости - - - 385.0 379.6 598.1 655.0 666.3
- рыночной стоимости - - - - 380.5 714.1 809.6 776.3
Иностранные активы в США:                
* Иностранные активы в американские ценные бумаги
в США
2.9 9.3 34.8 74.1 207.9 475.1

556.3

617.3
Прямые инвестиции
в том числе по:
               
- первоначальной стоимости 3.4 6.9 13.3 83.0 184.6 403.7 414.4 419.5
- текущей стоимости - - - 124.1 227.2 465.9 487.2 492.3
- рыночной стоимости - - - - 227.9 530.4 673.0 692.3

В таблице также показаны стоимость американских прямых инвестиций за рубежом и прямых зарубежных инвестиций в США. Данные об объеме прямых инвестиций приводятся по их первоначальной стоимости, текущей или восстановительной стоимости, и по рыночной стоимости (то есть по биржевым ценам). Статистические данные о прямых иностранных инвестициях в текущих ценах стали доступны лишь с 1976 года, и поэтому данные о них приведены только с 1982 года. Необходимость сопоставления первоначальной стоимости иностранных прямых инвестиций с их текущей и рыночной стоимостью возникла потому, что большая часть американских инвестиций за рубежом была сделана в 1960-ые и 1970-ые годы и требует значительно больших корректировок с учетом влияния инфляции, по сравнению с инвестициями США, осуществленными в течение 1980-ых годов.

Из таблицы видно, что объем как американских прямых инвестиций за рубежом, так и зарубежных инвестиций в США значительно увеличился в период с 1950 года по 1990 год, при этом с 1970. года темпы притока капитала в США опережали рост американских капиталовложении в другие страны.

Хотя до 1970 года объем американских прямых инвестиций в экономику других стран (по первоначальной стоимости) был в несколько раз больше объема иностранных инвестиции, к 1990 году он практически сравнялся. Тем не менее, при оценке по текущей и по рыночной стоимости объем прямых инвестиций США в зарубежных странах превышал ПЗИ в США на $132 и $184 млрд соответственно. С другой стороны, с 1990 года по 1992 год американские прямые инвестиции росли быстрее, чем иностранные инвестиции в США.

Рост и падение объемов прямых инвестиции в США
Ниже показан быстрый рост и еще более быстрое снижение потока прямых иностранных инвестиций в США в период с 1983 года по 1992 год. ПЗИ в США выросли с $10,5 млрд. в 1983 году до $58,2 млрд. в 1987 году и, достигнув максимального объема в 1989 году в размере $67,7 млрд. снизились до $48,0 млрд. в 1990 году, $24.0 млрд. в 1991 году й $2,4 млрд. в 1992 году. Медленный экономический рост в США и других индустриальных странах в начале 1990-ых годов сделал инвестирование в экономику США менее привлекательным и привел к уменьшению объема иностранных прямых инвестиций. Заметим, что ежегодный, поток инвестиций в США, показанный ниже, на конец года не отражает изменении цены, инвестиций в течение года.
Уменьшение притока инвестицинв США с 1990 года является дальним отголоском; ситуации 198-1989 годов, когда многие американцы были озабочены тем, что иностранцы, в основном японцы, "скупают-Америку". В 1989 году во время пика своей деятельности по взятию под контроль американских фирм. Япония вложила в экономику США $13,7 млрд и приобрела Рокфеллеровский центр в Нью-Йорке, а компания Мацуснта приобрела в 1990 году МСА за $6.1 млрд. что широко освещалось в средствах массовой информации. С тех пор для японских корпораций настали тяжелые времена из-за снижения прибыли, стремительного паления цен на биржах, огромных убытков от иностранных потребителей; к тому же истощились ресурсы японских банков, поставивших самих себя в тяжелое положение неэффективным вложениями в недвижимость, также по причине участившихся банкротств и новых международных требований к режиму капиталовложении. В то же время американские прямые инвестиции в экономику других стран оставались относительно высокими и возросли с $27,1 млрд в 1990 году до $29,1 млрд в 1991 году и $34,5 млрд в 1992 году; из-за улучшения инвестиционного климата в Латинской Америке и Азии в результате либерализации торговли и быстрого экономического роста и из-за продвижения к единому общему рынку в Европе.
Прямые иностранные инвестиции в США; 1983-1992 годы

Поток прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) в США возрос с $10,5 млрд в 1983 году до $58,2 млрд в 1987 году
и достигнув наивысшего показателя в $67,7 млрд в 1989 году, неуклонна снижался с $48 млрд в 1990 году; $24 млрд в 1991 году и $2,4 млрд в 1992 году.

В США к концу 1992 года общие иностранные активы (прямые инвестиции и ценные бумага в руках иностранных граждан) в текущих ценах на $116 млрд превысили стоимость американских активов за рубежом (превратив, таким образом, США в чистого должника) и $206 млрд в биржевых ценах в 1965 голу. Впервые со времен 1914 года США поменяли свой статус страны - чистого кредитора на страну - должника. Это привело к активным спорам среди экономистов, политиков и правительственных чиновников США по поводу выгоды и риска, связанного с этой ситуацией.

Из таблицы видно, что в период с 1950 года по 1990 год прямые инвестиции США в Европу росли намного быстрее, чем в Канаду и Латинскую Америку. Это произошло благодаря быстрому росту ЕС и желанию США избежать общего внешнего таможенного тарифа ЕС на импорт продукции, произведенной вне Союза.

Региональная структура прямых инвестиций США в избранные с 1950 по 1992 гг (в млрд американских долларов, стоимость на конец года)

Год Всего Канада Европа Лат. Америка Япония Другие страны
1950 11.8 3.6 1.7 4.6 0.0 1.9
1960 31.9 11.2 7.0 8.4 0.3 5.0
1970 75.5 21.0 25.3 13.0 1.5 14.7
1980 215.4 45.1 96.3 38.8 6.2 29.0
1985 230.3 46.9 105.2 28.3 9.2 40.7
1990 421.3 68.4 204.2 72.5 21.0 55.4
1991 461.0 68.9 233.2 76.2 24.9 57.8
1992 488.7 68.4 239.4 88.9 26.2 63.8

Заметим, что объем американских прямых инвестиций в Латинской Америке в 1985 году значительно снизился по сравнению с 1980 годом, что явилось результатом роста внешней задолженности латиноамериканских стран. Из $421,5 млрд прямых инвестиций США в 1990 году лишь $21 млрд (менее пяти процентов) приходилось на Японию. С другой стороны, в период с 1990 года по 1992 годы поток американских прямых инвестиций в латиноамериканские страны рос намного быстрее, чем американские инвестиции в Европу, Японию и Канаду.

Отраслевая структура прямых инвеспптй США в избранный период: 1950-1992 голы (в млрд долларов США, первоначальная стоимость на конец года

Год 1950 1960 1970 1980 1985 1990 1991 1992
Инвестиции США за рубежом                
Нефть 3.4 10.8 19.8 47.6 57.7 59.7 55.9 55.2
Обрабатывающая промышленность 3.8 11.1 31.0 89.3 94.7 168.2 180.5 187.3
Прочее 4.6 10.0 24.7 78.5 77.9 193.5 224.6 242.5
Всего 11.8 31.9 75.5 215.4 230.3 421.4 461.0 486.7
Иностранные инвестиции в США                
Нефть 0.4 1.2 3.0 12.2 28.3 38.0 40.2 38.5
Обрабатывающая промышленность 1.1 2.6 6.1 33.0 59.6 160.0

156.6

159.5
Прочее 1.9 3.1 4.2 37.8 96.7 205.7 217.6 221.5
Всего 3.4 6.9 13.3 83.0 184.6 403.7 414.4 419.5

В таблице приводятся сведения об отраслевой структуре прямых инвестиций США в экономику других стран и об иностранных капиталовложениях в американскую экономику - в нефтяную отрасль, обрабатывающую промышленность и др. отрасли - в основном в сферу услуг. Из таблицы видно, что объем прямых инвестиций, за исключением вложений в нефтедобычу, увеличивался очень быстрыми темпами, особенно после 1985 года; и в 1992 году привысил уровень инвестиций в нефтяную отрасль в 3-4 раза.

Rambler's Top100

Copyright © 2010