Главная

Деятельность МВФ сегодня

За последнее время в деятельности МВФ произошли некоторые изменения. В несколько раз были повышены квоты стран - членов МВФ. Таким образом, к началу 1994 года общие ресурсы Фонда достигли 205 млрд. долларов США (увеличившись с 8,8 млрд. в 1947 году). В большинстве случаев любое повышение своей квоты страны - члены МВФ должны внести: 25% в СДР или в избранной Фондом валюте других стран - членов при получении их одобрения, а оставшуюся часть - в своей национальной валюте. Новые члены выплачивают свои взносы таким же путем. Старый золотой транш сегодня называется первым кредитным траншем.

МВФ также неоднократно с момента принятия в 1962 году обновлял и расширял Общее положение о заимствовании, в результате к началу 1994 гола заимствования составляли более 23 млрд. долларов. В то же время центральные банки расширили объем своих соглашений о квоте более чем 30 млрд. американских долларов. Также были облегчены правила заимствования из средств Фонда, что, при добавлении новых благоприятных условий для получения кредитов значительно увеличивая общий максимальный объем средств, доступный странам - членам.

Однако, этот общий объем кредитов складывается из поступлений от нескольких кредитных линий, регулируемых различными условиями нх получения. Сейчас МВФ предоставляет займы в СДР; в них же вносится первоначальный вступительный взнос. Проценты по полученным кредитам зависят от времени и условий, на которые дается кредит, и преобладающих процентных ставок. За последнее время МВФ, помимо традиционных функций наблюдения за политикой валютных курсов стран - членов, расширил свои полномочия, занимаясь даже помощью в осуществлении структурной перестройки экономики и решений структурных проблем.

Новые кредиты и условия кредитования, утвержденные фондом таковы:

1. Кредит расширенного фонда стабилизации (EFF) - установленный в 1974 году и позволяющий странам - членам получать до 140% своих квот; разбитые на фазы в 3-4 годичных периода для того, чтобы преодолеть серьезные структурные диспропорции.

2. Структурный адаптационный кредит (SAF) - условия определены в 1986 году. Предоставляется на концессионных условиях для развивающихся стран-членов с наименьшими доходами, столкнувшимися с хроническим неравновесием платежного баланса в поддержку среднесрочных программ по макроэкономическому или структурному регулированию.

3. Расширенный структурный адаптационный кредит (ESAF) - установлен в 1988 году в дополнение к SAF.

4. Compensatory and Contingency Financing Facility (CCFF) - впервые условия определены в 1963 году. Предоставляет странам возможность получить 100% своей квоты, для компенсации потерь из-за снижения объемов экспорта, или для снижения цены импортируемого зерна, возросшей из-за непредвиденных неблагоприятных внешних шоков. Предполагает усиленный контроль членов МВР за его целевым использованием.

5. Создание буферного запаса (BSFF) - впервые предоставлен в 1969 году и позволяет странам-членам получать 50% своей квоты для того, чтобы помочь созданию буферного запаса для сглаживания колебаний цен на основные товары. Условия предоставления не изменялись с 1984 года, и ни один из предоставленных по этой схеме кредитов не является просроченным.

6. Нефтяной заем (OF) - фонд заимствования средств из стран-экспортеров нефти. Кредиты даются странам с дефицитом по пониженным ставкам. Условия кредитования были установлены в 1974 году после резкого одномоментного взлета цен на нефть, и были дополнены в 1975 году. Уже в 1976 году объем использованных средств достиг 6,9 млрд. СДР (примерно $9.9 млрд. при курсе СДР=$1,4304 в конце 1991 года) и был восстановлен в конце 1991 года (хотя реальные цены на нефть сейчас ниже, чем они были в 1973 году).

7. Системный трансформационный кредит, который начал предоставляться в апреле 1993 года для расширения финансовой помощи России, другим республикам бывшего СНГ и другим странам ЦЮВЕ с переходной экономикой для преодоления существующих затруднений с платежным балансом, возникших из разрушения традиционной структуры торговли этих стран и условий взаиморасчетов.

Общий объем доступных странам-членам ресурсов (средств) Фонда сейчас составляет от 150% размера их квоты в один отдельно взятый год до 450% в течение последних 3-х лет. Максимальный накопленный объем кредитов установлен в размере 600%, или 3-х кратном размере старого лимита в 200%. Субъекты кредитования, так же как и типы заимствования из средств Фонда, претерпели существенные изменения с течением времени. В течение первых 20 лет существования МВФ на долю индустриальных стран приходилось более половины использования ресурсов Фонда, а кредиты брались в основном для преодоления кратковременного ухудшения состояния платежного баланса. С начала 80-х годов большинство займов было предоставлено развивающимся странам, что повысило долю среднесрочных кредитов, предоставленных для того, чтобы преодолеть структурные проблемы.

Общий объем просроченной кредитной задолжности стран-членов Фонду в 1980 году составил примерно 11 млрд. долларов США. Наивысшего значения он достиг в 1986 году - 48 млрд. долларов, и в конце 1993 года составлял более 40 млрд. долларов, т.к. возврат долгов превысил новые займы. Из 40 млрд. общих просроченных кредитов на конец 1993 года 15 млрд. были предоставлены на условиях стенбай и кредитных траншей, 14 млрд. - но расширенным кредитам (EFF), 5млрд, - по компенсационной схеме, 4 млрд. для решения структурных проблем (ES AF); 2 млрд. составил системный трансформационный кредит.

Перед лицом нарастания проблем, связанных с огромной международной задолженностью многих развивающихся стран, особенно "больших" стран Латинской Америки с 1982 года МВФ занялся реструктуризацией долгов и спасательными операциями. В качестве условия для получения дополнительных кредитов, дополнительных займов и специальной помощи, МВФ обычно требовал сокращения государственных расходов, ограничения роста денежной массы и доходов (заработной платы), это необходимо для сокращения объемов импорта, стимулирования экспорта и большей экономической самостоятельности страны. Подобные условия МВФ были, однако, очень неприятными и привели к нарушению общественного спокойствия и порядка, и даже к падению правительств в ряде стран в конце 1980-х годов; МВФ обвиняли в том, что он не принимает во внимание социальные нужды стран-должников и политические последствия своих требований и в том, что его политика - это политика разума, а не сердца. Частично в ответ на подобные заявления, в последние годы МВФ стал более гибким в отношении предоставления займов (помощи) и стал даже выдавать среднесрочный кредит на преодоление структурных проблем (то, что традиционно делал только Всемирный банк). В 1992 году большинство республик бывшего Советского Союза обратились с просьбой о членстве в МВФ. В качестве вывода в таблице приведены наиболее значительные даты в валютной истории на протяжении этого века.

Основные этапы становления современной валютной системы

1880-1884   Период классического золотого стандарта
апрель 1925 Возвращение Великобритании к золотому стандарту
октябрь 1929 Крах фондового рынка в США
сентябрь 1931 Отмена золотого стандарта Великобританией
февраль 1934 Повышение США официальной цены на золото с 20,67 по 35 за унцию
июль 1944 Бреттон-Вудская конференция
март 1947 Начало работы МВФ
сентябрь 1967 Решение о создании СДР
март 1968 Установлен двухуровневый рынок золота
август 1971 Смитсоновоское соглашение (повышение официальной цены золота до 38 американских долларов за унцию; границы (коридор) допустимых колебаний валютного курса повышен до 4,5%
март 1972 Начало существования европейской валюты "змеи" с границами колебаний валют 2,25%
февраль 1973 США поднимают официальную цену до 42,22 за унцию доллара
март 1973 Начала свое существование регулируемая система плавающих валютных курсов
октябрь 1973 Выборочное эмбарго ОПЕК на экспорт сырой нефти и начало резкого скачка цен на нефть
январь 1976 Ямайское соглашение (соглашение о признании регулируемой системы плавающих валютных курсов и отмена официальной цены на золото)
апрель 1978 Вступление в силу Ямайского соглашения
весна 1979 Второй нефтяной шок
март 1979 Установление европейской валютной системы (ЕВС)
январь 1980 Временное повышение цен на золото до 800 долларов за унцию
август 1982 Проблема внешней международной задолженности стала очевидной
сентябрь 1985 Соглашение Пласа о вмешательстве в понижении цены доллара
осень 1986 Начало нового раунда ГАТТ, многосторонние торговые переговоры
февраль 1987 Лувровское соглашение о стабилизации валютных курсов
октябрь 1987 Крах Нью-Йоркской фондовой биржи и распространение его на другие фондовые рынки по всему миру
1989-1990 Демократические и рыночные реформы начались в Восточное Европе, произошло объединение Германии
декабрь 1991 Маастрихтский Договор утвердил предусмотренное Европейским союзом движение в сторону валютного союза к 1997 или 1999 г?
декабрь 1991 Распад Советского Союза и образование Содружества Независимых Государств (СНГ)
сентябрь 1992 Соединенное Королевство и Италия отменили механизм валютных курсов (МВФ)
1 января 1993 Европейский Союз (ЕС) стал одним объединенным унифицированным рынком
1 августа 1993 Европейская валютная система (ЕВС) допускает изменения валютных курсов в рамках +-15%
декабрь 1993 Завершение Уругвайского раунда и замена ГАТТ Всемирной торговой организацией (ВТО)
1 января 1994 Начало существования НАФТА (Североамериканской зоны свободной торговли)
1 января 1994 Присоединение к ЕС Европейской Ассоциации свободной торговли, вхождение в таможенный союз, названный Европейской экономической зоной.

Rambler's Top100

Copyright © 2010