Главная

Найдем точку равновесия Е, которую содержат обе модели рисунка:

Начнем с точки равновесия Е, изображенной на обоих графиках. Свободный приток капитала в краткосрочном плане, при условии, что внутренние цены и валютный курс зафиксированы, вызывает смещение кривых FE и LM вправо да FE' и LM' таким образам, что получается новая точка равновесия E" на левом графике при более высоком уровне национального дохода У". В результате кривая совокупного спроса (не изображена на графике) сдвигается вправо. В условиях плавающего обменного курса (правый график) произошло бы удорожание национальной салюты и кривые FE' и IS сдвинулись бы до FE" и IS соответственно. Это определило бы новую равновесную т. Е", лежащую на кривой LM. Таким образом, кривая совокупного спроса сместилась бы влево.

Предположим, что в экономике существует небольшой приток или отток капитала в краткосрочном плане, который может быть вызван сокращением процентных ставок за границей, либо изменением предпочтений отечественных или иностранных потребителей. Это приводит к смещению кривой FE до положения FE' в обеих моделях. В условиях фиксированного обменного курса расположение точки Е над кривой FE' означает наличие положительного сальдо платежного баланса. Образование положительного сальдо вызывает приток в страну иностранных резервов и, соответственно, рост предложения денег в экономике. На графике это показано сдвигом кривой LM вправо до LM'. Таким образом, возникает новая точка равновесия Е" при более высоком уровне дохода Y". Поскольку при более высоком уровне национального дохода внутренние цены не меняются, то кривая совокупного спроса, предъявляемого внутри страны, смещается вправо.

Однако если бы экономика находилась в условиях плавающего обменного курса, тогда бы правостороннее смещение кривой FE до положения FE' привело бы к потенциальному возникновению положительного сальдо платежного баланса страны. В результате произошло бы удорожание национальной валюты и последующее ухудшение торгового баланса. Данные изменения продемонстрированы на графике смешением кривых FE' и IS до положения FE" и IS' соответственно. Кривые будут смещаться до тех пор, пока в экономике не установится новое равновесие в т. Е", в которой кривые LM , FE" и IS' пересекутся при заданном уровне цен и более низком уровне национального дохода Y". В результате кривая совокупного спроса (она не показана на графике) сместится влево. Итак, можно сделать вывод, что в условиях фиксированного валютного курса краткосрочный приток капитала вызывает правостороннее смешение кривой совокупного спроса, а в режиме плавающего обменного курса - левостороннее. Отток капитала из страны в краткосрочном плане привел бы к смещению этих кривых в прямо противоположном направлении.