Главная

На рисунке в рамках модели открытой экономики с фиксированным обменным курсом выводится кривая совокупного спроса и сравнивается с кривой совокупного спроса в условиях закрытой экономики. На правом графике рисунка изображено первоначальное равновесие в точке Е, которое одновременно достигается на товарном и на денежном рынках, а также в платежном балансе. Оно характеризуется параметрами r_E и Y_E. Такая ситуация показана на правом графике с помощью т. Е.

Перенесем на правый график равновесную точку Е, лежащую на пересечении кривых LM, IS и FE, при уровне цен Р_E и совокупном доходе Y_E и получим т. Е в правой части рисунка. Повышение уровня цен до P' сдвигает кривые LM, IS и FE влево, в результате чего образуется новое равновесие в т. E", лежащей на пересечении этих кривых. Соединив точки Е и Е" на правом графике, мы получай кривую совокупного спроса AD' для открытой экономики. Эта кривая расположена бал ее полого, т.к. обладает большей ценовой эластичностью, по сравнению с кривой совокупного спроса AD для закрытой экономики.

Теперь предположим, что в экономике равновесная цена Р_E повышается до уровня Р'. Это снижает реальную стоимость заданного объема предложения денег и заставляет кривую LM сдвинуться влево до положения LM', точно также, как и в модели закрытой экономики.

Поскольку мы теперь рассматриваем открытую экономику, то при выведении кривой совокупного спроса необходимо учитывать эффект международной торговли, который заключается в следующем. Повышение внутренних цен с Р_E до Р' приводит к сокращению экспорта страны и увеличивает объем импортных закупок, заставляя кривые IS и FE сдвинуться влево, скажем, до положения IS' и FE'. Левостороннее смещение кривой IS происходит из-за ухудшения торгового баланса. Для того, чтобы компенсировать ухудшение состояния торгового баланса, которое произошло в результате повышения внутренних цен, привлекается дополнительный объем капитала из-за рубежа с помощью повышения процентной Ставки. Этим и объясняется левостороннее смешение FE. Теперь каждому уровню дохода должна соответствовать более высокая процентная ставка.

Пересечение кривых LM', FE' и IS', расположенных на левом графике рисунка, соответствует новому состоянию равновесия, обозначенному точкой Е". В этой точке равновесная процентная ставка r_E остается на том же уровне, что и при первоначальном равновесии, установившемся в т. Е до повышения уровня внутренних цен. Однако теперь цены повысились (Р', а не Р_E), а объем производства снизился (Y" вместо Y_E). В соответствии с этим устанавливается т. Е", находящаяся на правом графике рисунка. Соединив точки Е и Е" на правом графике, получаем кривую совокупного спроса AD' для открытой экономики. Заметьте, что AD' имеет более пологий наклон, т.е. она более эластична, чем кривая совокупного спроса AD, выведенная ранее для закрытой экономики. Такой наклон кривой AD' объясняется тем, что в условиях открытой экономики учитывается эффект влияния международной торговли и международного движения капитала, которые отсутствуют в закрытой экономике. К тому же, чем больше чувствительность экспорта и импорта к изменению внутренних цен, тем большей эластичностью обладает кривая AD' но сравнению с кривой AD.

Как узнать, что кривые LM' и IS' в точности пересекутся на кривой FE' и экономика снова придет к одновременному равновесию на всех трех рынках? Ответ заключается в следующем. Если кривая LM' пересекается кривой IS' в точке, расположенной выше кривой FE', то внутренняя процентная ставка превысит уровень, необходимый для достижения равновесия платежного баланса. В этом случае в экономике будет наблюдаться положительное сальдо платежного баланса. В условиях фиксированного обменного курса положительное сальдо платежного баланса образовалось бы в результате притока иностранных резервов, что увеличило бы объем денежного предложения в экономике. В результате кривая LM' сдвинулась бы вниз, до пересечения с кривой IS' в точности на кривой FE'. Так экономика могла бы оказаться в условиях равновесия одновременно на товарном и на денежном рынках при нулевом сальдо платежного баланса, что соответствует точке Е". Однако, если точка пересечения кривых LM" и IS' окажется шоке кривой FE", все сдвига произойдут в обратном направлении.