Главная

Данное представление развивает идеи, высказанные при обсуждении проблемы трансферта. Здесь проблема трансферта рассматривается в связи с тем, что она имеет отношение к механизмам автоматической адаптации цен и доходов. Она изучается в условиях, при которых большой и необычный трансферт (перевод) капитала осуществляется посредством экспортного излишка платящей страны и равного по величине импортного излишка получающей платеж страны.

Впервые эта проблема привлекла к себе внимание в связи с репарациями, которые Германия должна была выплатить Франции после 1 Мировой Войны. Это вызвало хорошо известные дебаты между Кейнсом и Олином. Можно также привести из недавнего прошлого пример проблемы трансферта, возникшей между нефтеэкспортирующими и нефтеимпортирующим странами, в результате резкого возрастания цен на нефть в 1970-е годы

При рассмотрении проблемы трансферта предполагается, что обе страны (и платящая, и принимающая) функционируют в условиях системы фиксированного валютного курса и при полной занятости. Перевод реальных ресурсов происходит только в том случае, если произошло изменение расходов платящей и/или получающей страны. Если финансовый трансферт осуществляется за счет резервных статей баланса (например, за счет резервных статей баланса банков) платящей страны, и поступает на резервные счета (сбережения) получающей страны, то расходы ни одной из этих стран не затрагиваются и, следовательно, нет и перевода реальных ресурсов. Для того, чтобы произошел перевод реальных ресурсов, необходимо либо посредством увеличения налогов сократить расходы платящей страны, либо увеличить расходы получающей страны посредством сокращения налогов или увеличением услуг.

Сокращение расходов платящей страны приведет к уменьшению ее импорта, в то время, как возрастание расходов получающей страны вызовет увеличение ее импорта. В двухстрановой модели мира (платящая и получающая страна) это приведет к возникновению положительного сальдо торгового баланса в платящей стране м равноценному дефициту торгового баланса в получающей стране (если обе страны до трансферта имели равновесие торгового баланса). Только благодаря этому положительному сальдо платящей страны и соответствующему торговому дефициту получающей страны может осуществляться перевод реальных ресурсов.

Если сумма МРМ платящей страны н МРМ получающей страны равна 1, то весь финансовый трансферт осуществляется путем равного по стоимости перевода реальных ресурсов (через изменение в торговых балансах). В этом случае можно говорить о завершенном приспособлении. С другой стороны, если сумма величин МРМ обеих стран меньше I, то перевод реальных ресурсов уступает трансферту финансовых ресурсов. В этом случае следует говорить о незавершенном приспособлении. Если сумма величин МРМ обеих стран превосходит 1, то перевод реальных ресурсов (т.е. чистое изменение в торговом балансе каждой из стран) больше финансового трансферта, а приспособление называется сверхзавершенным. Наконец, если торговый баланс платящей страны ухудшается, вместо того, чтобы улучшаться (а поэтому торговый баланс получающей страны улучшается), то приспособление является обратный (реверсией). В этом случае перевод реальных ресурсов происходит от получающей страны в платящую, т.е. проттвоположно тому, что требуется.

Если приспособление только посредством изменений дохода является незавершенным то для того, чтобы сделать его завершенным необходимо, чтобы условия торговли платящей страны ухудшались (а получающей - улучшались). Ухудшение условий торговли платящей страны вызовет дальнейшее сокращение ее реального национального дохода и импорта. Понижение ее экспортных цен относительно импортных будет тормозить расширение национального импорта, но способствовать экспорту, тем самым содействуя полному трансферту. С другой стороны, если приспособление посредством изменения дохода является сверхзавершенным, тс условия торговли платящей страны должны улучшаться для того, чтобы сделать приспособление просто завершенным.

Предположим, например, что Страна А должна перевести (или одолжить) $100 миллионов Стране В, и при этом трансферте доход Страны А падает на $100 миллионов, в то время, как доход Страны В увеличивается на ту же величину. Если для Страны А MPM=m=0.4, а для Страны В МРМ=m'=0,б, то импорт Страны А уменьшится на $40 миллионов, а импорт Страны В (равный экспорту Страны А) возрастет на $60 миллионов, что приведет к чистому улучшению торгового баланса Страны А на $100 миллионов. В результате трансферт будет завершенным без всякой необходимости изменять условия торговли. А теперь давайте изменим значения. Пусть m=0,2, а m'=0,5. Импорт Страны А упадет на $20 миллионов, в то время, как импорт Страны В (экспорт А) возрастет на $50 миллионов, что дает чистое улучшение торгового баланса Страны А лишь на $70 миллионов. Страна А остается с дефицитом платежного баланса, равным $30 миллионам (потому что отток капитала составляет $100 миллионов, а положительное сальдо торгового баланса равно $70 миллионам) и в таком случае трансферт является незавершенным. Для того, чтобы трансферт стал завершенным необходимо, чтобы условия торговли Страны А ухудшились, а условия торговли Страны В - улучшились. И наконец, если m=0,5, а m'=0,7, то торговый баланс Страны А улучшится на $120 миллионов и приспособление будет сверхзавершенным. В таком случае для того, чтобы сделать приспособление просто завершенным, условия торговли Страны А должны существенно улучшиться.

В реальном мире можно ожидать, что m+m'