Главная

В этом разделе изучаются совместно механизмы автоматической адаптации цен и доходов и рассматривается так называемый подход абсорбции. В частности, исследуется влияние вызванных (автоматических) изменений дохода в процессе корректировки дефицита платежного баланса страны посредством обесценивания или девальвации национальной валюты. Эта автоматические изменения дохода были опушены для того, чтобы выделить механизм автоматической адаптации цен.

Ранее было установлено, что справиться с дефицитом платежного баланса страна может, если позволит своей валюте обесцениться или осуществит девальвацию (при условии, что рынок иностранной валюты стабилен). Вследствие того, что улучшение торгового баланса страны зависит от ценовой эластичности спроса на ее импорт и экспорт, этот метод корректировки дефицита называется подходом эластичности. Сокращение дефицита торгового баланса страны происходит потому, что обесценивание или девальвация стимулируют национальный экспорт и препятствуют импорту (тем самым способствуя импортозамещающему внутреннему производству). Вытекающее отсюда увеличение производства и реального дохода страны, имеющей дефицит; приводит к возрастанию импорта, что частично сводит на нет первоначальное улучшение торгового баланса страны, произошедшего в результате обесценивания или девальвации национальной валюты.

Однако, если в стране, испытывающей дефицит, уже наблюдается полная занятость, то производство не может расшириться. В таком случае обесценивание или девальвация устранят или уменьшат дефицит платежного баланса страны только при условии, что сократится реальная внутренняя абсорбция (т.е. расходы). Если реальная внутренняя абсорбция не сокращена с помощью или автоматического механизма, или путем проведения сдерживающей бюджетно - налоговой и кредитно-денежной политики, то обесценивание или девальвация приведут к росту внутренних цен, что полностью нейтрализует сравнительное преимущество, полученное вследствие обесценивания или девальвации, без всякого сокращения дефицита.

Обесценивание или девальвация национальной валюты страны в условиях дефицита смещает график функции Х-М(У) вверх (поскольку X возрастает, а М убывает). Далее, если страна функционирует в условиях неполной занятости (и выполняется условие Маршалла - Лернера), то улучшается торговый баланс страны. Заметьте, что чистое конечное улучшение национального торгового баланса происходит в меньшей степени, чем величина перемещения графика функции Х-М(У) вверх, потому, что рост внутреннего производства вызывает увеличение импорта, что отчасти нейтрализует первоначальное улучшение торгового баланса. Однако, если эта страна первоначально находилась в состоянии полной занятости, то обесценивание или девальвация ведут к внутренней инфляции, которая затем смешает график функции X- М(У) вновь вниз, возвращая его в свое первоначальное положение без какого либо улучшения в торговом балансе. Некоторое улучшение торгового баланса страны, оказавшейся в условиях дефицита, произойдет (т.е. график функции Х-М(У) не будет перемещаться назад в свое первоначальное положение), только если каким-либо способом не будет сокращена внутренняя абсорбция этой страны.

Вышеизложенный анализ впервые произвел Александер, который назвал его подходом абсорбции. Александер взял за основу тождество: производство или доход (У) равен потреблению (С) плюс внутренние инвестиции (I) плюс иностранные инвестиции или торговый баланс (Х-М), все в реальном исчислении. То есть,

У=С+I+(X-M)

Обозначив через А - внутреннюю абсорбцию (C+I), а через В-сальдо торгового баланса (Х-М), получим

У=А+В

Вычитая А из обеих частей равенства, имеем

У-А=В

Получается, что разница между внутренним производством или доходом и внутренней абсорбцией равна сальдо торгового баланса. Для улучшения торгового баланса (В) в результате обесценивания или девальвации, нужно, чтобы У возрос, а А сократилась. Если страна находится в условиях полной занятости или когда реальный доход (У) не может увеличиться, обесценивание или девальвация могут оказаться эффективными только, если сократится внутренняя абсорбция (А), или автоматически, или в результате сдерживающей бюджетно-налоговой или кредитно-денежной политики.

Обесценивание или девальвация валюты страны, испытывающей дефицит, автоматически сокращает внутреннюю абсорбцию, если это перераспределяет доход с зарплат на прибыли (поскольку люди, получающие прибыль, имеют более высокую предельную склонность к сбережению, чем те, кто получает зарплату). К тому же рост цен в стране, возникающий из-за обесценивания, уменьшает покупательную способность реальных запасов денег, которые желает держать на руках население. Для восстановления покупательной способности реальных запасов наличности население должно сократить свои расходы на потребление. Наконец, рост цен в стране переводит людей в категорию, облагающуюся более высокими налогами, что также ведет к сокращению потребления. Поскольку невозможно определить скорость и степень этого автоматического воздействия, может понадобиться сдерживающая бюджетно-налоговая и кредитно-денежная политика для адекватного сокращения внутренней абсорбции. Это будет обсуждаться в последующих двух главах.

Итак, если подход с позиции эластичности подчеркивает сторону спроса н упрощенно предполагает, что в экономике происходит спад, который позволяет удовлетворить дополнительный спрос на экспорт и заменители импорта, то подход абсорбции подчеркивает сторону предложения и косвенно предполагает адекватный спрос на экспорт и заменители импорта в стране. Ясно, однако, что оба подхода важны и должны быть одновременно приняты во внимание.

С механизмом автоматической адаптации дохода и подходом абсорбции тесно связана так называемая проблема трансферты.